15.12.2022

O que é payback VPL é TIR? Leia mais: O que é payback VPL e TIR

O que é payback VPL é TIR?

Entre elas a taxa interna de retorno (TIR), o valor presente líquido (VPL) e também o tempo de retorno (payback). Escolher entre VPL ou TIR dependerá da finalidade da operação. A TIR iguala o valor das entradas com os respectivos valores das saídas. Já o VPL zera o fluxo de caixa de um projeto ou investimento.

O que é o método TIR

A Taxa Interna de Retorno ou TIR consiste em uma taxa hipotética que demonstra qual pode ser o retorno de determinado projeto ou investimento ao longo do tempo. Ela é uma estimativa do desempenho e serve como uma taxa de desconto.

O cálculo da TIR no Excel é feito adicionando todos os fluxos de caixa de um investimento, com o valor inicial investido sendo negativo e todo o retorno previsto. A TIR é obtida quando digitamos em uma linha em branco "=TIR" selecionando os espaços onde se encontram as entradas e saídas de dinheiro do investimento.A Taxa Interna de Retorno Modificada (TIRM) serve, assim como a Taxa Interna de Retorno convencional (TIR), para avaliar a viabilidade econômica de um determinado projeto. Logo, essa rentabilidade encontrada é usada para auxiliar no processo de tomada de decisão de um investimento.Bom, para um Valor Presente Líquido igual a zero a TIR deve ficar em um ponto entre 10% e 15%. Se formos prosseguir com os cálculos, chegaremos a uma TIR de 13,1%. Isso significa que se o retorno exigido for menor que 13,1%, o projeto será viável. Caso seja maior que 13,1% o mesmo deverá ser rejeitado.

Interpretação da TIR
Ao se calcular a TIR, é possível chegar a três diferentes resultados. Se a TIR for maior do que a TMA quer dizer que o investimento é atrativo economicamente. Se a Taxa Interna de Retorno apresentar um resultado igual à TMA significa que, em termos financeiros, o investimento é indiferente.

Quando usar a TIR

Veja como funciona a sua relação com a TIR:

Quando a TIR excede a TMA, isso significa que o projeto é viável.
Quando a TIR fica abaixo da TMA, isso significa que o projeto deve ser rejeitado.
Quando a TIR é igual à TMA, cabe aos investidores analisarem e decidirem se seguirão ou não com o projeto.

O Valor Presente Líquido é utilizado para medir a viabilidade econômica de um projeto, sendo um dos métodos mais confiáveis e práticos para esse tipo de análise. Quando comparamos com outros métodos de análise, esse método se destaca do ponto de vista econômico.

Bom, para um Valor Presente Líquido igual a zero a TIR deve ficar em um ponto entre 10% e 15%. Se formos prosseguir com os cálculos, chegaremos a uma TIR de 13,1%. Isso significa que se o retorno exigido for menor que 13,1%, o projeto será viável.

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Vantagens do VPL
Considerar o efeito do tempo sobre o valor do dinheiro. Inserir o custo de capital da empresa nos cálculos. Considera os efeitos de uma possível reinversão do custo desse capital. Ser aplicável a fluxos de caixa convencionais e não convencionais.O critério utilizado para a aceitação ou não de um investimento passa a ser: caso a TIR seja maior que a taxa de retorno desejada, o investimento é lucrativo. Caso contrário, o investimento é considerado inviável, e deve ser abandonado.Quanto maior o VPL maior é a rentabilidade, quanto menor o VPL maior é o prejuízo, se ficar próximo ou igual a zero o projeto tem uma rentabilidade “neutra”.Bom, para um Valor Presente Líquido igual a zero a TIR deve ficar em um ponto entre 10% e 15%. Se formos prosseguir com os cálculos, chegaremos a uma TIR de 13,1%. Isso significa que se o retorno exigido for menor que 13,1%, o projeto será viável. Caso seja maior que 13,1% o mesmo deverá ser rejeitado.

A TIR e VLP de um projeto levam às mesmas conclusões de aceitação ou rejeição: TIR superior ao Custo de Capital leva a um VPL positivo. TIR inferior ao Custo de Capital leva a um VPL negativo.A fórmula é a seguinte:

Payback simples = Investimento inicial ÷ Saldo médio do fluxo de caixa no período.
Rentabilidade = Lucro líquido ÷ investimento x 100.
VPL = Fluxo de caixa ÷ (1 + TMA)^1.
ROI (%) = (lucro – valor do investimento) ÷ valor do investimento x 100.

Relação entre a TIR e a Taxa Mínima de Atratividade (TMA)

Quando a TIR excede a TMA, isso significa que o projeto é viável.
Quando a TIR fica abaixo da TMA, isso significa que o projeto deve ser rejeitado.
Quando a TIR é igual à TMA, cabe aos investidores analisarem e decidirem se seguirão ou não com o projeto.

Payback é um indicador financeiro que representa o tempo de retorno de um investimento. O próprio termo significa “retorno” em inglês, e ele é usado para medir quanto tempo leva para recuperar o dinheiro investido em um determinado projeto ou aplicação.

Payback (ou, em português, “retorno”) é um cálculo que permite saber quanto tempo um investimento leva para se pagar. Ou seja, a partir de que momento os lucros cobrirão o valor aplicado inicialmente.Projetos novos geralmente apresentam resultados negativos nos meses iniciais; mas, com o acúmulo de resultados positivos nos meses seguintes, o valor se converte em resultado positivo definitivo. Quando o projeto atingir esse resultado positivo, significa que o payback foi alcançado.Payback é um cálculo que permite saber em quanto tempo os lucros trazidos por um investimento cobrirão o valor aplicado inicialmente. É usado por empreendedores e investidores, auxiliando na tomada de decisão. Há dois modos de calcular o payback: o simples, que é mais fácil, mas menos preciso, e o descontado.Fórmula do VPL
VPL=FC0+FC1 / (1+TMA)1+FC2 / (1+TMA)2+⋯+FCn / (1+TMA). FC₀ – Representa o fluxo de caixa no início da operação (período zero).

Na verdade, existem 2 tipos de payback: nominal (simples) ou com valores atualizados (descontado). O simples é o que já foi definido acima e cuja fórmula foi aplicada. Ele apresenta a vantagem de ser simples e rápido, e medir o grau de risco de determinado investimento.Suponha que você tenha faturado US $ 2 no mês 1 com esse investimento, portanto, US $ 102 no final do mês 1. US $ 2 representa 2% de 100; portanto, a "TIR mensal" é de 2% (como alternativa, você pode usar a equação (valor final / valor inicial) – 1).