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Qual a diferença entre TMA e WACC?

O WACC e a TMA Se o custo de capital (WACC) representa um taxa mínima de retorno exigida em um investimento, ou seja, a taxa mínima de atratividade (TMA). Logo, o WACC pode ser a base para determinar a TMA e, na prática, a grande maioria dos investidores considera estes dois conceitos como sinônimos.

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O índice (TMA) – Taxa Mínima de Atratividade é um conceito muito importante na análise de investimentos. É uma taxa de juros que representa o valor mínimo que um investidor é aconselhado a ganhar ao investir seus recursos, ou o valor máximo que uma entidade está disposta a pagar ao fazer um financiamento.Nesses casos, a TIR é a expressão usada pelo poder público para formar preço licitatório, mas, na verdade, a premissa básica é o WACC (Weighted Average Cost of Capital / Custo Médio Ponderado do Capital), que seria a taxa de juros esperada pelo parceiro privado que o deixaria satisfeito.

O que é a taxa WACC

Podemos dizer que o WACC (vem do inglês Weighted Average Capital Cost) é o custo médio ponderado de capital. Ela representa a taxa de desconto ou o custo de capital utilizado em uma análise de retorno.

A TMA indica o percentual mínimo que um projeto deve ter de retorno para que seja considerado viável. No Brasil, costuma-se usar a taxa Selic como referência para a TMA, afinal, se um investimento não render mais que a taxa Selic, então não vale a pena correr qualquer tipo de risco para ter esse retorno.Nesse sentido, o índice do TMA é calculado pela soma do tempo falado, dividido pelo número de ligações atendidas em um determinado período.Como calcular o TMA
O ideal é manter esse índice o mais baixo possível, sem afetar a qualidade do atendimento. A fórmula para calcular o TMA (Tempo Médio de Atendimento) é bem simples: some todos os tempos de espera e de conversa e divida pelo número de chamados.

O cálculo do WACC é feito a partir da seguinte fórmula:

  1. WACC = Ke (E/D+E) + Kd (D/D+E) . ( 1-IR)
  2. Custo do capital de fonte interna (Ke)
  3. Onde:
  4. Patrimônio líquido = Ativos – Passivos.

Qual a diferença entre WACC e CAPM

O modelo CAPM é muito utilizado para calcular o custo de capital próprio, que é a taxa de retorno requerida pelo investidor para colocar recursos numa empresa e/ou projeto. A taxa de desconto para calcular o preço justo de uma empresa na Bolsa de Valores é o custo médio ponderado de capital (WACC).

O WACC é importante para uma empresa porque lhe permite calcular os custos totais de financiamento de projetos futuros, uma vez que quanto menor o WACC, mais econômico será para a empresa gerenciar e financiar projetos futuros.

Como não existe um valor único ou uma fórmula, alguns fatores devem ser analisados: custo de oportunidade, risco do negócio e liquidez. São esses três itens que darão um valor para a TMA.

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Muitos administradores e especialistas consideram o próprio custo de capital como a TMA mais justa. Em outras palavras, a Taxa Mínima de Atrativa deve ser pelo menos o mínimo esperado pelos financiadores do negócio.O TMA é um parâmetro importante na gestão das centrais de atendimento, por ser uma das principais variáveis que influenciam nos indicadores de Nível de Serviço e Abandono. E ele deve ser observado em canais de atendimento humano e digital.O cálculo do WACC é feito a partir da seguinte fórmula:

  1. WACC = Ke (E/D+E) + Kd (D/D+E) . ( 1-IR)
  2. Custo do capital de fonte interna (Ke)
  3. Onde:
  4. Patrimônio líquido = Ativos – Passivos.

Ou seja, de forma simples, podemos interpretar o WACC como o custo de oportunidade ao assumir o risco de investir dinheiro em uma organização.

Cálculo do WACC
O WACC pode ser calculado por meio da seguinte fórmula: WACC = Ke x We + Kd x Wd. Sendo que Ke é o custo do capital próprio. Kd é o custo do capital de terceiros. We é o percentual de capital próprio na estrutura de capital.O ideal é manter esse índice o mais baixo possível, sem afetar a qualidade do atendimento. A fórmula para calcular o TMA (Tempo Médio de Atendimento) é bem simples: some todos os tempos de espera e de conversa e divida pelo número de chamados.Bom, para um Valor Presente Líquido igual a zero a TIR deve ficar em um ponto entre 10% e 15%. Se formos prosseguir com os cálculos, chegaremos a uma TIR de 13,1%. Isso significa que se o retorno exigido for menor que 13,1%, o projeto será viável. Caso seja maior que 13,1% o mesmo deverá ser rejeitado.Uma TIR maior que a TMA indica a viabilidade de um projeto, TIR que se iguala aTMA, ficando sob decisão do investidor a decisão de realizá-lo e em último caso quando a TIR é inferior a TMA indicando a inviabilidade do investimento.

Existem vários indicadores de retorno e risco que demostram de forma clara e objetiva qual a melhor opção de investimento. A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) e a Taxa Interna de Retorno (TIR) são os mais utilizados no mercado.Para calcular a Taxa mínima de atratividade, você precisa examinar diferentes aspectos da oportunidade de investimento, incluindo as oportunidades de expansão da operação e a taxa de retorno dos investimentos. Um investimento será bem-sucedido se a taxa de retorno real estiver acima da taxa de retorno mínima aceitável.