Quanto é um WACC bom? Leia mais: Qual o WACC ideal

Quanto é um WACC bom?

Desse modo, podemos dizer que a taxa WACC é a taxa mínima aceitável de retorno de um capitalista em um investimento numa empresa. Por exemplo, digamos que uma empresa apresente retornos de 18% e tenha um WACC de 10%. Isso significa que a empresa está gerando 8% de retorno sobre cada real que a empresa investe.

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Essa taxa de desconto é o WACC. Nesse caso, quanto maior a taxa, mais a empresa depende de terceiros, menor é o resultado da avaliação e maior o risco (empresa menos atrativa). Logo, o WACC revela muito sobre a saúde de uma empresa.O WACC é importante para uma empresa porque lhe permite calcular os custos totais de financiamento de projetos futuros, uma vez que quanto menor o WACC, mais econômico será para a empresa gerenciar e financiar projetos futuros.

O que é WACC nominal

Trata-se da taxa de oportunidade obtida de forma a remunerar adequadamente a expectativa de retorno definida pelos diversos detentores de capital.

Bom, para um Valor Presente Líquido igual a zero a TIR deve ficar em um ponto entre 10% e 15%. Se formos prosseguir com os cálculos, chegaremos a uma TIR de 13,1%. Isso significa que se o retorno exigido for menor que 13,1%, o projeto será viável. Caso seja maior que 13,1% o mesmo deverá ser rejeitado.Por exemplo, se o custo do capital próprio for 12% e o custo de capital de terceiros for 18%, e seus pesos na estrutura de capital forem de 70% e 30%, respectivamente, o Custo Médio Ponderado de Capital assim ficaria: CMPC= 12*0,70+18*0,30=13,8%. Ou seja, a TMA (taxa mínima de atratividade) da empresa seria de 13,8%.O cálculo do WACC é feito a partir da seguinte fórmula:

  1. WACC = Ke (E/D+E) + Kd (D/D+E) . ( 1-IR)
  2. Custo do capital de fonte interna (Ke)
  3. Onde:
  4. Patrimônio líquido = Ativos – Passivos.


A Taxa Mínima de Atratividade é um conceito muito importante aplicado na análise de investimentos. Trata-se de uma taxa de juros que representa o mínimo que o investidor se propõe a ganhar quando aplica seus recursos, ou o máximo que uma entidade está disposta a pagar quando faz um financiamento.

Qual TIR é boa

Bom, para um Valor Presente Líquido igual a zero a TIR deve ficar em um ponto entre 10% e 15%. Se formos prosseguir com os cálculos, chegaremos a uma TIR de 13,1%. Isso significa que se o retorno exigido for menor que 13,1%, o projeto será viável.

Relação entre a TIR e a Taxa Mínima de Atratividade (TMA)
Quando a TIR excede a TMA, isso significa que o projeto é viável. Quando a TIR fica abaixo da TMA, isso significa que o projeto deve ser rejeitado. Quando a TIR é igual à TMA, cabe aos investidores analisarem e decidirem se seguirão ou não com o projeto.

O WACC e a TMA Se o custo de capital (WACC) representa um taxa mínima de retorno exigida em um investimento, ou seja, a taxa mínima de atratividade (TMA). Logo, o WACC pode ser a base para determinar a TMA e, na prática, a grande maioria dos investidores considera estes dois conceitos como sinônimos.

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O modelo CAPM é muito utilizado para calcular o custo de capital próprio, que é a taxa de retorno requerida pelo investidor para colocar recursos numa empresa e/ou projeto. A taxa de desconto para calcular o preço justo de uma empresa na Bolsa de Valores é o custo médio ponderado de capital (WACC).Nesses casos, a TIR é a expressão usada pelo poder público para formar preço licitatório, mas, na verdade, a premissa básica é o WACC (Weighted Average Cost of Capital / Custo Médio Ponderado do Capital), que seria a taxa de juros esperada pelo parceiro privado que o deixaria satisfeito.O WACC e a TMA Se o custo de capital (WACC) representa um taxa mínima de retorno exigida em um investimento, ou seja, a taxa mínima de atratividade (TMA). Logo, o WACC pode ser a base para determinar a TMA e, na prática, a grande maioria dos investidores considera estes dois conceitos como sinônimos.13,75%
A Taxa Selic hoje está em 13,75% ao ano. Ela foi definida no dia 7 de dezembro de 2022 pelo Copom, que decidiu manter a taxa em 13,75%.

Bom, para um Valor Presente Líquido igual a zero a TIR deve ficar em um ponto entre 10% e 15%. Se formos prosseguir com os cálculos, chegaremos a uma TIR de 13,1%. Isso significa que se o retorno exigido for menor que 13,1%, o projeto será viável. Caso seja maior que 13,1% o mesmo deverá ser rejeitado.A Taxa Mínima de Atratividade é um conceito muito importante aplicado na análise de investimentos. Trata-se de uma taxa de juros que representa o mínimo que o investidor se propõe a ganhar quando aplica seus recursos, ou o máximo que uma entidade está disposta a pagar quando faz um financiamento.Cálculo do WACC
O WACC pode ser calculado por meio da seguinte fórmula: WACC = Ke x We + Kd x Wd. Sendo que Ke é o custo do capital próprio. Kd é o custo do capital de terceiros. We é o percentual de capital próprio na estrutura de capital.Bom, para um Valor Presente Líquido igual a zero a TIR deve ficar em um ponto entre 10% e 15%. Se formos prosseguir com os cálculos, chegaremos a uma TIR de 13,1%. Isso significa que se o retorno exigido for menor que 13,1%, o projeto será viável. Caso seja maior que 13,1% o mesmo deverá ser rejeitado.

Escolher entre VPL ou TIR dependerá da finalidade da operação. A TIR iguala o valor das entradas com os respectivos valores das saídas. Já o VPL zera o fluxo de caixa de um projeto ou investimento. Lembrando que quanto maior for o VPL, maior será a viabilidade de investimento.Muitos administradores e especialistas consideram o próprio custo de capital como a TMA mais justa. Em outras palavras, a Taxa Mínima de Atrativa deve ser pelo menos o mínimo esperado pelos financiadores do negócio.Um cliente da conta do Nubank que deixar R$ 100 mil rendendo nela, por um prazo de dois anos, verá o dinheiro render até R$ 24.059,66 – já descontado o Imposto de Renda. Já na poupança, os mesmos R$ 100 mil aplicados por dois anos teria um rendimento de R$ 13.230,56.Para se ter uma ideia de quanto rende 100 mil na poupança, após 30 dias sem realizar nenhum saque, nem novo aporte, você terá um rendimento de R$ 366,00. Ao final de um ano, o valor total em conta será de R$ 104.400,00. Pode parecer pouco se comparado com outros investimentos.

Como referência, é possível utilizar a taxa Selic como representativa do retorno de um investimento sem risco. Então, você pode contrapor a TIR encontrada com a TMA. Se a TIR for menor, é sinal de que o investimento pode não valer a pena, já que envolve mais riscos e menos retorno.A TMR – Taxa Média de Retorno – é um tipo de indicador contábil capaz de analisar e mensurar o nível de lucratividade de um investimento, através de uma fórmula matemática.